Eine substantielle Investition tätigte Migdal Insurance – Israels größte Versicherungsgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von 90 Milliarden USD – mit ihrem Investment in das US-amerikanische Unternehmen ‘Global Energy Generation LLC (Doral LLC)’.
Zum Zeitpunkt des Abschlusses wird Migdal einen Betrag von ca. 70 Mio. USD investieren, wovon ca. 20 Mio. USD für den Kauf von Aktien und die Rückzahlung bestimmter ausstehender Gesellschafterdarlehen von bestehenden Gesellschaftern verwendet werden sollen. Ein zusätzlicher Betrag von 40 Mio. USD soll in Doral LLC investiert werden, wenn bestimmte vordefinierte Meilensteine erreicht werden. Der Transaktionsentwurf beinhaltet unter anderem eine Investition von ca. 110 Millionen Dollar im Austausch für 20 % der Doral LLC.
Des Weiteren wurde vereinbart, dass Migdal im Falle eines Börsengangs von Doral LLC mit einer Mindestbewertung zwischen 1,5 und 2 Mrd. USD einen zusätzlichen Betrag von 15 bis 20 Mio. USD in Doral LLC aufgrund seiner bestehenden Anteile an dem Unternehmen investieren wird, alles vorbehaltlich der in der Investitionsvereinbarung festgelegten Regelungen.
Als Teil der Vereinbarung wird sich Migdal Insurance auch an der ersten Stufe (480 MWdc) des Mega-Solarprojekts von Doral LLC in Indiana beteiligen, mit einer geschätzten Investition von 100 Mio. USD. Doral LLC wird seine Mehrheitsbeteiligung und die Kontrolle über das Projekt behalten.
Das Solarprojekt in Indiana, dessen Baubeginn für 2021 erwartet wird, erstreckt sich über 12.000 Acres und hat eine geschätzte Gesamt-DC-Kapazität von 1,65 Gigawatt. Es handelt sich um eines der bedeutendsten Photovoltaik-Projekte in den USA.
Die erste Phase des Projekts hat bereits die meisten der erforderlichen Genehmigungen erhalten. Es wurde ein PPA (Power Purchase Agreement) mit AEP Energy Partners Inc. unterzeichnet, einer Tochtergesellschaft von American Electric Power (Nasdaq: AEP) und einem der größten Stromgroßhändler in den USA. Der Vertrag ist einer der größten Solarstrom-Abnahmeverträge im PJM-Markt.
Darüber hinaus wird Migdal Insurance der Doral LLC eine Kreditfazilität in Höhe von weiteren 130 Millionen USD zur Verfügung stellen. Die Investition von Migdal wird sich insgesamt auf ca. 355 Mio. USD belaufen. Der Investitionsumfang kann in absehbarer Zukunft um mehrere hundert Millionen USD erhöht werden, wenn weitere Projekte reifen.
English Version
A substantial investment was made by Migdal Insurance – Israel’s largest insurance company with USD 90 billion in assets under management – with its investment in the US company ‘Global Energy Generation LLC (Doral LLC)’.
At closing, Migdal will invest an amount of approximately USD 70 million, of which approximately USD 20 million will be used to purchase shares and repay certain outstanding shareholder loans from existing shareholders. An additional amount of USD 40 million is to be invested in Doral LLC upon the achievement of certain predefined milestones. The draft transaction includes, among other things, an investment of approximately $110 million in exchange for 20% of Doral LLC.
It was further agreed that in the event of an initial public offering of Doral LLC with a minimum valuation of between $1.5 billion and $2 billion, Migdal will invest an additional amount of $15 million to $20 million in Doral LLC based on its existing interest in the company, all subject to the terms set forth in the investment agreement.
As part of the agreement, Migdal Insurance will also participate in the first stage (480 MWdc) of Doral LLC’s mega solar project in Indiana, with an estimated investment of $100 million. Doral LLC will retain its majority ownership and control of the project.
The Indiana solar project, which is expected to begin construction in 2021, spans 12,000 acres and has an estimated total DC capacity of 1.65 gigawatts. It is one of the most significant photovoltaic projects in the United States.
The first phase of the project has already received most of the required permits. A PPA (Power Purchase Agreement) has been signed with AEP Energy Partners Inc, a subsidiary of American Electric Power (Nasdaq: AEP) and one of the largest electricity wholesalers in the US. The agreement is one of the largest solar power purchase agreements in the PJM market.
In addition, Migdal Insurance will provide Doral LLC with a credit facility of an additional $130 million. Migdal’s investment will total approximately $355 million. The investment size may be increased by several hundred million USD in the foreseeable future as additional projects mature.